Coface Raporu: Metallerde Arz Açığı Kapıda

Enerji dönüşümü ve küresel elektrifikasyon dalgası, endüstriyel metal piyasalarında yeni bir dönemin kapısını aralıyor. Hızla artan talep ve kısıtlanan arz kapasitesi nedeniyle bakır, nikel ve alüminyumda 2035 yılına kadar yapısal arz açıklarının ortaya çıkması bekleniyor.

Enerji Dönüşümü ve Dijitalleşme Talebi Hızlandırıyor

Kentleşme, altyapı yatırımları ve gelişmekte olan ekonomilerin yanı sıra yenilenebilir enerji, elektrikli araçlar, bataryalar ve veri merkezleri metal tüketimini artırıyor. Uluslararası Enerji Ajansı’nın (IEA) Açıklanan Taahhütler Senaryosu’na (APS) göre temiz teknolojilerin, 2035 yılına kadar küresel bakır ve nikel talebinin %35’ini oluşturacağı öngörülüyor.

Arz Neden Talebin Gerisinde Kalıyor?

Maden üretim süreçlerindeki zorluklar ve artan ticaret kısıtlamaları arz tarafında darboğaz yaratıyor. Öne çıkan kısıtlayıcı faktörler şunlardır:

• Maden Geliştirme Süresi: Yeni maden projelerinin faaliyete geçme süresi ortalama 20 yıla yaklaşmış durumda.

• Coğrafi Yoğunlaşma: Endonezya küresel nikel cevheri üretiminin %67’sini gerçekleştirirken, Çin birçok metalde rafinaj kapasitesinin yarısından fazlasını elinde tutuyor.

• Ticaret Kısıtlamaları: Kritik mineralleri etkileyen ticaret önlemlerinin sayısı son 10 yılda 357'den 1.138'e yükseldi.

2035 Projeksiyonu: Üç Metalde Kritik Arz Açığı

Coface analizlerine göre, önümüzdeki 10 yıllık dönemde üç temel metalde yaşanması beklenen arz açıkları şu şekildedir:

1. Bakır: Senaryolara bağlı olarak 1,5 milyon ile 6,5 milyon ton arasında arz açığı oluşabilir. Net Sıfır Emisyon Senaryosu’nda bu açık küresel talebin %17’sine denk geliyor.

2. Nikel: Net Sıfır Senaryosu’nda rafine nikel piyasasında 2035’e kadar 6,5 milyon tonluk dev bir arz açığı öngörülüyor.

3. Alüminyum: Arz açığının 5 milyon ile 15 milyon ton arasında gerçekleşmesi bekleniyor. Kısıtın ana sebebi kaynak yetersizliğinden ziyade sanayi kapasitesi ve uygun fiyatlı elektriğe erişim olarak gösteriliyor.

Fiyatlarda İki Katına Varan Yükseliş Beklentisi

Coface, önümüzdeki 10 yıllık süreçte bakır ve nikel fiyatlarının yaklaşık iki katına çıkabileceğini, alüminyumda da güçlü bir artış yaşanacağını tahmin ediyor. Çelik ve çinko ise arz koşullarının daha esnek olması nedeniyle daha düşük fiyat riski taşıyor.

Önümüzdeki dönemde üreticiler için hammaddeye erişim, geri dönüşüm altyapısının geliştirilmesi ve malzeme yoğunluğunun azaltılması temel rekabet unsurları olacak.