Global Menkul, Astor Enerji için hedef fiyatı 309 TL’ye çıkardı. Raporda güçlü büyüme, artan siparişler ve ihracat potansiyeli öne çıktı.
Global Menkul Değerler, Astor Enerji (ASTOR) için hazırladığı yeni araştırma raporunda “al” tavsiyesini korurken, 12 aylık hedef fiyatını 203 TL’den 309,53 TL’ye yükseltti. Güncellenen hedef fiyat, yaklaşık %59 getiri potansiyeline işaret ediyor.
Küresel Talep Büyümeyi Destekliyor
Raporda, Astor Enerji’nin küresel elektrik altyapı yatırımlarındaki büyüme döngüsünden doğrudan fayda sağlayan şirketlerden biri olduğu belirtildi. Türkiye’de yaklaşık %35 pazar payına sahip olan şirketin, ihracat pazarlarında da güçlü bir konum elde etmeyi hedeflediği vurgulandı.
Elektrifikasyon, veri merkezleri, elektrikli araç altyapısı ve şebeke modernizasyonu gibi faktörlerin küresel elektrik talebini artırdığına dikkat çekildi.
Kapasite 3 Katına Çıkacak
Şirketin devam eden 150 milyon dolarlık yatırım ile güç trafosu üretim kapasitesini 2026 sonuna kadar 32 bin MVA’dan 102 bin MVA’ya çıkarmayı hedeflediği ifade edildi. Bu artışla birlikte ihracat odaklı büyümenin hız kazanması bekleniyor.
Küresel ölçekte şebeke bağlantısı bekleyen projelerin büyüklüğünün 2.500 GW’ı aşması, trafo üreticileri için güçlü bir talep görünümüne işaret ediyor.
Siparişler Güçlü Talebe İşaret Ediyor
Raporda, ABD’de kullanılan trafoların büyük bölümünün eski olması nedeniyle yenileme ihtiyacının arttığına dikkat çekildi. Astor Enerji’nin ABD başta olmak üzere ihracat pazarlarında güçlü sipariş akışı yakaladığı belirtildi.
Şirketin ABD’den aldığı siparişlerin 1,1 milyar dolar seviyesine ulaştığı, bakiye iş yükünün ise 2025 sonunda 794 milyon dolardan 2026’nın ilk çeyreğinde yaklaşık 1,6 milyar dolara yükseldiği ifade edildi.
Güçlü Büyüme ve Cazip Değerleme
Global Menkul Değerler, Astor Enerji’nin 2025-2035 döneminde gelirlerini yıllık ortalama %15,7 oranında artırmasını bekliyor. FAVÖK’ün 259 milyon dolardan 1,15 milyar dolara yükselmesi öngörülürken, marjların %32,5 seviyesinde korunacağı tahmin ediliyor.
Şirketin mevcut çarpanlarının benzerlerine göre iskontolu olduğu ve piyasanın kapasite artışı ile kârlılık potansiyelini henüz tam fiyatlamadığı değerlendiriliyor.
Riskler ve Fırsatlar
Raporda aşağı yönlü riskler arasında altyapı yatırımlarında yavaşlama, maliyet artışları ve yatırımların devreye alınmasında yaşanabilecek gecikmeler yer aldı.
Yukarı yönlü potansiyeller ise ABD pazarına hızlı giriş, Orta Doğu ve Ukrayna kaynaklı yeni siparişler, artan halka açıklık oranı ve MSCI endeksine dahil edilme ihtimali olarak sıralandı.